Nachdem Liquidität in Unternehmen oft ein knappes Gut darstellt, kommt der Liquiditätsplanung im Rahmen des Risikomanagements große Bedeutung zu. Dabei lassen sich allerdings kurz- oder auch mittelfristige Liquiditätsschwankungen nicht immer vermeiden. Veranlagen Sie überschüssige Liquidität flexibel am Geldmarkt! Solche Geldmarktveranlagungen gibt es mit Laufzeiten von overnight bis zu 12 Monaten in allen gängigen Währungen.

Neben Geldmarktveranlagungen zählen Anleihen (festverzinsliche Wertpapiere) zu den meistverbreiteten und gehandelten Veranlagungsformen. Während Unternehmen Geldmarktveranlagungen immer mit Banken abschließen und damit auch das Kontrahentenrisiko haben, ist dies bei Anleihen emittentenabhängig. Unterschieden und beurteilt werden Anleihen meist auf Basis des Emittenten. Das können Banken, öffentlich rechtliche Körperschaften, Länder, Bund oder Unternehmen sein.

Neben der Bonitätseinschätzung des Emittenten und der Laufzeit stell der Kupon, also die zu erwartende Verzinsung, einen wichtigen Anhaltspunkt für die Auswahl dar. Hier gilt es, zwischen fixem und variablen Kupon (=Floater) zu unterscheiden. Der Investor erwirtschaftet mit einer Anleihe Zinserträge und kann von Kurssteigerungen profitieren. Anleihen notieren meist in Prozent des Nominalwertes und der Kurs wird auf Basis aller künftig erwarteten Zahlungen berechnet. Basierend auf dem aktuellen Kurs der Anleihe, dem Kupon und der Restlaufzeit lässt sich die Rendite des Wertpapiers errechnen. Neben dem Emittentenrisiko geht der Investor auch noch folgende anderen Risiken ein:

• Zinsänderungsrisiko

  Wert der Anleihe sinkt wenn der Marktzinssatz steigt und vice versa.

• Wechselkursrisiko

  Wenn die Notierung bzw. die Nominale nicht in Heimwährung ist.

• Bewertungsrisiko

  Während der Laufzeit wird der Anleihekurs durch verschiedene Faktoren beeinflusst und kann Schwankungen unterliegen. Dies hat jedoch keine Auswirkung auf den Rückzahlungskurs.