Ein Zinsswap ist die Vereinbarung zwischen zwei Marktteilnehmern, unterschiedliche Zinszahlungen in einer Währung auszutauschen. Ausgehend von unterschiedlichen Markterwartungen dient dieses Instrument zur Absicherung gegen steigende und fallende Zinsen.

Die Vereinbarung bezieht sich auf

• Laufzeit
• Nominalbeträge und
• Zinssätze.

In der Regel werden fixe gegen variable Zinssätze getauscht. Der Nominalbetrag wird nicht ausgetauscht, sondern dient nur zur Berechnung der Zinsbeträge.

Eine Swaption ist eine Option auf einen Swap.

Mit einer Payer-Swaption sichert sich der Käufer gegen steigende Zinsen ab, da er einen fixen Zinssatz zahlt und einen variablen erhält.

Mit einer Receiver-Swaption sichert sich der Käufer gegen fallende Zinsen ab, da er einen variablen Zinssatz zahlt und einen fixen erhält.

Mit einer Zinsoption wird das Recht, aber nicht die Pflicht erworben, einen bestimmten Zinssatz während der Laufzeit der Option zu einem im voraus vereinbarten Basispreis entweder zu kaufen oder zu verkaufen.

Für dieses Recht bezahlt der Käufer bei Abschluß des Optionsgeschäfts den Optionspreis (die Prämie).

Bei Zinsoptionen gibt es verschiedene Varianten:

• Cap
• Floor

Ein Cap ist eine Absicherung gegen steigende Zinsen.

Es wird ein maximaler Zinssatz vereinbart, wobei der Käufer von fallenden Zinsen weiterhin profitiert.

Ein Floor ist eine Absicherung gegen fallende Zinsen.

Es wird ein Mindestzinssatz vereinbart, wobei der Käufer von steigenden Zinsen weiterhin profitiert.